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目前国内有众多的厂商进入这一领域

发布时间:2020-01-02 06:18    浏览次数 :

2013年末、2014年初,尽管大盘指数因大量新股上市而跌跌不休,但LED板块强势上涨,成为A股市场一道亮丽的风景线。LED行业正受到越来越多的关注。

LED又称发光二极管,是一种固态半导体器件,可以直接将电能转化为光能,是继白炽灯、荧光灯之后的又一次光源革命,广泛应用于家庭、商超、医院、银行、酒店等各类公共场所。

LED产业链主要分为上游、中游和下游3个部分。上游环节包括半导体衬底材料(蓝宝石等)、外延片、芯片等的生产,属资本和技术密集型,目前主要由国外龙头厂商掌控,国内仅有少数厂商进入。中游环节主要是封装和测试,由于进入门槛不高,国内有较多的厂商涉足该领域。下游环节主要包括照明、背光、显示等应用领域,其市场需求虽大,但对品牌和渠道的要求比较高。目前国内有众多的厂商进入这一领域。

三安光电增发+收购 剑指芯片龙头

三安光电主要从事LED外延、芯片的研发、生产和销售,位于LED产业链的上游。目前公司是国内最大的LED芯片厂商,拥有国内最多的162台外延片生产设备MOCVD机,总产能位居全国第一。

不过,随着芯片行业的迅速发展,为巩固和加强LED行业龙头地位,公司继续扩充芯片产能。

2013年5月三安光电公告,拟增发募集33亿元,主要投入芜湖光电产业化(二期)项目,项目建成后年产LED外延片122.3万片(4寸),蓝、绿芯片256.14亿粒。2013年10月,全资子公司厦门三安完成认购台湾LED外延片及芯片上市公司璨圆光电1.2亿股,成为璨圆光电第一大股东。

平安证券林照天近日发布研报称,增发完成后三安+璨圆产能跟晶电+广稼接近,问鼎全球芯片出货量龙头指日可待。

为缩小和国外芯片龙头的差距,进一步提升LED外延和芯片的核心技术和渠道,三安光电还通过全资子公司Lightera Corporation以2200万美元收购美国流明100%股权。该公司拥有高端芯片技术和专利,借助该平台三安光电将进入全球LED外延片和芯片核心专利技术授权网络,成为国际大厂供应商,进一步扩大国际市场销售规模。

此外,为确保原料蓝宝石供应的稳定及LED芯片出货通道,公司LED产业链已向上延伸至蓝宝石,向下涉及封装环节,并进入应用及工程领域。目前,公司与兆驰股份、阳光照明、珈伟股份、天电、紫金矿业等都有战略合作。

2014年1月1日,美国开始停止销售市场最畅销的40瓦和60瓦白炽灯,转而推广荧光灯、LED灯等能效比更高的灯泡。

此外,中国、欧盟、澳大利亚等也将把白炽灯的规制范围从现有的产业用领域,扩大至住宅用室内照明。作为国内最大的LED芯片厂商,三安光电也被认为将受益于此次禁白令。

另外,随着政府大力支持LED芯片国产化,三安光电也将受益。根据国家发改委等部门联合编制的《半导体照明节能产业规划》,到2015年LED芯片国产化率要达到80%以上。而目前我国LED芯片综合国产化率仅为30%~40%,其中照明LED芯片国产化率约20%,在这20%的国产照明芯片市场中三安光电拥有55%左右的份额。

2013年前三季度三安光电实现营业收入26.32亿,同比增长11.86%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.49亿元,同比增长59.95%。

在二级市场上,公司股价也从2013年4月16日10.93元大涨至2014年1月24日的26.52元,涨幅达142.63%。

德豪润达欲弯道超车

德豪润达原先主要从事小家电生产和销售,2009年才介入LED业务,目前公司维持着小家电及LED双主业格局。

由于LED业务相较于其他对手起步较晚,因此德豪润达试图通过采用不同的技术路线以实现弯道超车。第一,公司外延片生产设备全部采购4寸MOCVD,与当前流行的2寸外延片相比,4寸外延片在切割芯片过程中可以提高有效切割面积,从而降低单颗芯片的生产成本。第二,研发国际先进的倒装芯片技术并开始量产。与传统正装芯片相比,倒装芯片发光效率更高,还能提高LED光源的稳定性,同时生产成本可降低20%左右。

2013年上半年,公司LED芯片的产能开始批量释放,芯片销售达到1.68亿元,同比大幅增长536.55%,已接近2012年全年的销售额。

另一方面,德豪润达还积极开拓LED下游应用市场。2012年12月,公司通过全资子公司香港德豪润达以13.4亿元获得雷士照明(02222.HK)20.05%股份,成为其第一大股东。雷士照明在全国拥有36家运营中心和3000多家品牌专卖店组成完善的客户服务网络,在全球30多个国家和地区均设立了经营机构。

公司在LED领域已经完成上游芯片、中游封装和下游照明应用的全产业链整合。从格局来看,公司在上游芯片和下游渠道方面投入力度最大,中游方面目前只建有一个中型封装厂。这种哑铃形产业布局形成的主要原因在于芯片和渠道是LED行业的技术核心和营销核心,同时掌握两者的企业在市场竞争中将占有主动权,这与目前国际LED大厂的发展思路相似。而中游封装方面由于技术变革的不确定性和国内充足的产能建设,降低了公司在该领域的投资意愿,因而投入相对较少。东兴证券张济等近日发布研报称。

此外,与三安光电类似,德豪润达也积极扩张LED产品的海外市场。公司已分别与伊莱克斯、惠而浦达成协议,取得了AEG、WHIRLPOOL品牌在海外相关国家的使用权,并在美国、日本、香港、台湾、泰国等国家和地区地设立了销售子公司。

不过,受小家电业务不景气的影响,2013年公司处在增收不增利的尴尬状态。2013年前三季度,公司实现营业收入22.70亿元,同比增长16.69%;归属于上市公司股东的净利润5026.65万元,同比下降56.45%。

在二级市场方面,德豪润达的股价从2013年5月27日后一路下滑,至2013年11月5日创下6.90元的新低。此后随着LED板块崛起公司股价也一路上涨,截至2014年1月24日收于9.88元,较11月5日最低价上涨43.19%。